永豐投信 嚴控ETF風險 訂新規

 

 石油ETF風波再延燒，為強化國內ETF風險管理，主管機關近期發函各基金公司，要求必須對ETF的投資策略及追蹤管理訂定「重大差異」標準，並在重大差異發生時，發布正式公告。

業界人士指出，新規定增加基金公司的作業流程及內控嚴謹度外，未來新產品發行，也可能朝向較單純的指數發展，避免過度「創新」。

永豐投信董事長林弘立表示，新規定的法令大意之一是希望ETF管理上，盡量呼應「完全複製法」的投資精神，避免重蹈過去有ETF大幅調整引發爭議。

據了解，新函令轉發到各基金公司，要求基金契約及公開說明書進一步揭露ETF的管理風險，特別增訂就ETF的投資策略和追蹤管理訂定「重大差異」標準，如發生重大差異時，除過往依法在投信官網公告，還應在投資流程中加以檢討，並評估在公開資訊觀測站等重要投資平台，進行重大公告。

規定並要求，公開說明書載明，ETF標的指數發生重大事項及對受益人有重大影響時，基金公司應主動通知受益人。例如過去有石油ETF，因應行情震盪，大幅調整組合，基金公司應在第一時間通知。

林弘立表示，規定希望基金公司降低追蹤誤差，並盡量按照最貼近指數的方式進行管理，代表基金公司的投資策略上，應盡量使用「完全複製法」。

不過實務上，基金公司可能因投資管道、基金規模等因素，無法完全複製，國際上也普遍使用最佳複製法。新規定沒有強制要求採行完全複製法，但若使用其他追蹤法，相對於指數有「重大差異」時，投資流程必須加強檢討並對外公告及通知。

投信主管指出，追蹤誤差和投資組合是否出現「重大差異」，已經是基金公司例行檢視項目，但很多公司只在內部設立標準，外界不得而知。規範調整後，就讓標準清楚公開，保障投資人「知」的權利。

業界認為，這些調整是避免過去石油ETF的風波重演，也可能影響新基金發行朝向容易投資的指數發展。 

 

 

 

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